圖：農業銀行分別獲得滙豐及瑞銀看好前景。
投資者觀察大行報告時，最留意的是給予某股份的評級及目標價！可曾留意到，給予某公司的目標價，僅僅數天就已經達到了，投資者欲跟隨入貨，已是「蘇州過後無艇搭」。也有一些目標價位，與公司現時的價格差距達到三至四成，這種指引的目標價，又是否可信呢？
資深炒家Elvis詳細分析說，作為散戶的他就很少會留意大行的目標價，因為所給予很多時候都只是一年為期的目標價，因為大行一般都會對上市公司進行一年的盈利預測，然後基於這個盈利預測去計算一個合理值。如果這個合理值高於市價，就會建議沽售，如果低於市價，就建議買入。
數學模型計算公司合理估值
以例子說明，很多人會以為，假設某公司的股價為100元，大行給予的目標價為150元，那就代表股價潛在升幅有達五成，其實這是錯誤的想法，大行會搜集該公司的經營數據後，依這些數據代入一些數學模型去計算該公司的合理估值，而且是一年為期限的，而問題正正是在一年時間裏，形勢變化可以是很大的，而且運用一些預測股價模型作出推算，其局限性是不言而喻，所以大行給予的目標價越高，某程度只能影響市場的氣氛，並不能作為入市參考。
另外，投資者看到大行給予某公司「跑贏大市」的評級，並且同時又調低其目標價，那究竟是看好還是看淡？
Elvis指出，所謂跑贏大市並不是指其股價一定表現很好，應看清「跑贏大市」的定義，其意義可能是大市下跌20%，某公司的股價只跌10%也算是跑贏大市，而投資者買入後卻會蒙受損失，所以大行若給予某公司跑贏大市的評級，只是想表達某公司的走勢可能較大市為強，只是仍然有下跌的可能，故此才調低目標價。當大市表現欠佳的時候，就會經常看到這類的大行報告，散戶可以解讀為連大行也看淡後市，預測大市會跌，就連質素較佳的股票也會受影響而下跌，只是會跌得較少。