美聯儲早前議息會宣布基準利率維持在5.25厘至5.5厘區間不變，並已連續六次維持利率不變。美聯儲主席鮑威爾表示，在降息問題上獲得信心的時間將比原先預料的更加漫長，而短期通脹預期已經上升，今年通脹數據仍存不確定性，在有信心通脹趨向2%的目標前，現時降息是不合適。
美國銀行危機頻發
現時美國整體通脹仍存不少隱憂，除了最新3月份消費物價指數（CPI）連升兩個月至3.5%，另外美國就業增長超預期，油價及房價指數高企，加上俄烏、以巴等地緣政治問題，使通脹前景仍存在眾多不確定性。雖然通脹數字未如預期，但鮑威爾於是次會議強調美聯儲下一步不太可能加息。相信美聯儲將繼續密切觀察市場、經濟狀況，以及通脹走向，聯邦基金利率將維持高水平一段時間。
鮑威爾還表示，由6月1日開始，美聯儲國債贖回的上限將從目前的每月600億美元降低到250億美元，放慢資產負債表縮減（QT）的速度步伐的決定，將確保貨幣市場平穩過渡。筆者認為，放慢QT縮減速度屬初步減息的信號。雖然美國整體通脹情況反彈，使減息預期延後，但美聯儲早年激進加息曾引發金融問題，繼去年美國多間銀行發生倒閉事件，近期再有區域銀行（共和第一銀行Republic First Bank）宣布倒閉，估計美聯儲視乎未來通脹及勞動力市場走勢，如情況有所改變，或會提前進行減息，不排除最快於下半年開始減息。
香港方面，本港銀行同日亦宣布最優惠利率（P）維持不變，置業及供樓負擔沒有增加，對樓按市場有正面作用。美息高企下，香港銀行同業拆息（HIBOR）將繼續徘徊4厘以上高水平，即本港銀行普遍新造按揭息率將維持於4.125厘水平。如下半年美息下跌，本港拆息或跟隨逐步回落至4厘或以下水平。
筆者認為，本港銀行會視乎拆息走勢、多項外部因素，以及自身策略而決定減息步伐，不排除美聯儲減息後本港先輕微下調最優惠利率。