全球最大串流影視平台Netflix（US：NFLX），付費用戶近2.7億。2024年首季收入按年增長14.8%至93.7億美元（下同）；純利按年增78.7%至23.32億元。今年首季付費用戶增加932.6萬戶，近12個月增加3710.4萬戶或16%，而至2.696億戶，超預期。近年集團推出廣告支持訂閱計劃，開拓訂閱服務以外的收入。
集團計劃自2025年第一季伊始，將停止公布付費用戶數目，而是顯示用戶參與度。集團指出，基於現在有可觀的利潤及自由現金流，並拓展新收入來源，因此未來增長動力不應再單看會員增長數字。
計劃投資原創內容
集團正致力從訂戶增長為目標轉向以利潤為主，並把焦點放在收入、經營利潤及參與度（即觀看時間）等指標上。用戶觀看愈多內容時，即停留在平台時間更愈長，才會對服務給予更高的價值。另外，集團計劃對內容進行大量投資，尤其是原創內容，此舉有助提高用戶對平台的參與度。
業績方面，集團預期，今年第二季收入94.91億元，按年增15.9%；純利20.63億元，增長38.6%。今年收入預期增長13%至15%。過去一年集團收入和訂戶數量均見上升，可見打擊密碼共享並提供廣告支持的低價方案，確是用戶增長重要的催化劑。集團將轉業績指標，着重參與度數據，或成為未來重要轉捩點。基於看好集團以不同措施維持付費用戶穩步增長，值得中長線關注。
（作者為致富證券研究部分析師）