潛力巨大/互聯互通十年 港股通日均成交飆33倍

  互聯互通步入第10年,其間經過額度增加、投資標的擴大、縮減暫停日數等不斷優化,至今已成為本港股市成交重要組成部分。根據香港交易所數據,港股通日均成交額由2014年的9億元增至2023年的311億元,飆升33.5倍,佔香港市場成交額近15%。

  中資海外配置 港股首選

  2014年11月滬港通開通以來,港股通便利了內地資金流入香港股票市場,更取代了合格境內機構投資者計劃(QDII),成為內地投資者尋求海外資金配置的首選途徑。內地投資者在香港股票市場的活動顯著增加,成為越來越重要的流動性來源。

  滬深港通開通以來,港交所提出並實施了一系列優化措施,以提高效率、拓展投資機遇的廣度和增加資金雙向流動,如額度調整、可買賣證券數目及類型增加、納入合資格國際公司等。

  單就內地資金池而言,其未來增長潛力極為可觀。內地投資者的海外投資相對偏低:根據國際貨幣基金組織(IMF)的國際收支平衡及國內生產總值數據,2020年,內地投資者的海外投資額只佔國內生產總值6.1%(美國:70.1%;德國:114.7%)。因此,隨着港股通範圍日益擴大,加上香港又是內地投資者進行海外資產配置、豐富投資組合的首選市場,香港市場的優勢必然更凸顯。

  港股通仍有不少優化空間,如早前中證監及證監會就推動大宗交易(非自動對盤交易)納入互聯互通機制達成共識。中證監日前公布五項資本市場對港合作措施,其中放寬滬深港通下股票ETF合資格產品範圍;將房地產投資信託基金(REITs)納入滬深港通;支持人民幣股票交易櫃台納入港股通;優化基金互認安排等,均可望吸納更多投資者,令股票流動性進一步提升。

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